Winkelfonds Duitsland 15

Winkelfonds Duitsland 15 is een initiatief van Holland Immo Group BV (Initiatiefnemer).

Holland Immo Group BV stelt zich ten doel het initiëren van beleggingen voor particuliere en institutionele beleggers door hen te laten participeren in vastgoed gerelateerde beleggingen met een stabiel rendement.Holland Immo Group BV heeft ruim 16 jaar ervaring en expertise in het initiëren en beheren van vastgoedbeleggingsfondsen in Nederland en in Duitsland en heeft reeds 36 vastgoedbeleggingsfondsen met een totaal belegd vermogen van € 980 miljoen geïnitieerd. Hiermee is Holland Immo Group BV een Top-5 aanbieder van niet-beursgenoteerde vastgoedbeleggingsfondsen in Nederland.

De twee grootste huurders zijn de Duitse supermarktketen Kaufland en de Duitse drogisterijketen dm-drogerie markt, die tot de grootste Duitse winkelketens in het segment dagelijkse voorzieningen behoren. Zij kennen langlopende huurcontracten. Kaufland maakt onderdeel uit van de Schwarz-Gruppe waartoe ook de Lidl discountsupermarkten behoren. Kaufland is een winkelketen die grote supermarkten exploiteert en heeft circa 1.230 vestigingen in Duitsland en 6 andere Europese landen (groepsomzet € 85,7 miljard). DM is de nummer één onder de Duitse drogisterijketens. DM exploiteert circa 3.350 vestigingen in Europa, waarvan 1.825 in Duitsland (groepsomzet € 9,7 miljard). Andere grote huurders zijn de landelijk opererende winkelketens Deichmann, Takko, Ernsting’s family, Apollo Optik en Frisör Klier. 97% van de totale huurstroom wordt gegenereerd door landelijk opererende winkelketens. Alle huurders hebben contractueel een exploitatieplicht. De gemiddelde looptijd van alle huurcontracten - gewogen naar het aandeel van de huursom van elk huurcontract in de totale huursom - bij de start van het Fonds bedraagt 10,5 jaar.

De fondsinvestering bedraagt € 21.800.000 en bestaat uit de koopsom van de vastgoedportefeuille, vermeerderd met financieringskosten, bijkomende kosten en de aan te houden liquiditeitsreserve. De fondsinvestering wordt gefinancierd door de inleg van de Participanten van € 12.600.000, verdeeld over 2.520 Participaties van € 5.000, en de hypothecaire lening van € 9.200.000.

Het verwachte gemiddeld Exploitatierendement over het maximum van de beoogde looptijd van het Fonds bedraagt 6,2% per jaar. Het geprognosticeerde gemiddeld Direct Rendement over deze periode bedraagt 5,5% per jaar. Het Fonds zal er naar streven het Direct Rendement per kwartaal uit te keren aan de Participanten, telkens binnen vier weken na afloop van het kalenderkwartaal.

De portefeuille zal in beginsel voor een periode van 7 tot 10 jaar worden geëxploiteerd. Bij de berekening van de geprognosticeerde verkoopopbrengst wordt uitgegaan van verkoop van de portefeuille na tien jaar. Het geprognosticeerde Indirect Rendement (uit verkoop) over de verwachte maximale beleggingsperiode (10 jaar) bedraagt 9%, oftewel 0,9% per jaar.

Het geprognosticeerde Totaalrendement bedraagt 6,4%.

Het Fonds is een beleggingsinstelling en heeft de vorm van een transparant fonds voor gemene rekening. Het Fonds is een contractuele regeling tussen Holland Immo Group Beheer BV in haar hoedanigheid als Beheerder, Stichting Winkelfonds Duitsland 15 (de Stichting) in haar hoedanigheid als houder van de activa van het Fonds en elk van de Participanten afzonderlijk. De juridische structuur van het Fonds is bovenstaand weergegeven.

Het door de Participanten in het Fonds ingelegde vermogen wordt door het Fonds onder een Winstdelende Lening uitgeleend aan Holland Immo Group Holding 15 BV (Vastgoed Holding). Vastgoed Holding financiert daarmee de aandelen in de Vastgoed BV. Deze Vastgoed BV houdt het eigendom van het vastgoedobject in Geilenkirchen. WFD 15 Duitse Deelnemingen BV houdt uitsluitend een belang in Vastgoed BV. In economisch opzicht kan de belegging door het Fonds in de Winstdelende Lening worden vergeleken met een directe belegging in de Duitse winkelportefeuille.

Beleggen in het fonds brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico van marktwaardedaling, huurderving, leegstand, rentefluctuaties en (her)financiering. Deze risico’s, alsmede andere (markt)omstandigheden kunnen tot gevolg hebben dat negatieve waardefluctuaties optreden en rendementen lager uitkomen dan het geprognosticeerde rendement.

Het is af te raden een substantieel gedeelte van het vermogen in dit product te beleggen. Deze vorm van beleggen moet gezien worden als onderdeel van een gespreid belegde portefeuille. Het Fonds richt zich op beleggers, zowel natuurlijke - als rechtspersonen, die interesse hebben voor de langere termijn - in beginsel 7 tot 10 jaar - te beleggen in Duitse binnenstedelijke winkelobjecten voor dagelijkse voorzieningen (supermarkten).

Bij tussentijdse tegenvallers in de exploitatie kan het geprognosticeerde rendement in gevaar komen. Gedurende de looptijd van het Fonds wordt een liquiditeitsreserve aangehouden. Deze kan onder meer worden aangewend ter dekking van onvoorziene uitgaven of huurderving bij leegstand. Er is evenwel een risico dat op enig moment de liquiditeitsreserve onvoldoende blijkt te zijn.

In het bijzonder hebben de mate waarin de vastgoedportefeuille wordt geconfronteerd met leegstand, de hoogte van de diverse kosten en lasten voor het Fonds en de hoogte van de huurinkomsten uit de vastgoedportefeuille, een belangrijke invloed op het rendement. Aangezien de hypothecaire financiering een wezenlijk deel van dit product uitmaakt (van het totale investeringsbedrag voor de vastgoedportefeuille zal circa 42% hypothecair worden gefinancierd), zullen negatieve ontwikkelingen in (onder meer) genoemde factoren versterkt doorwerken in de resultaten van het Fonds. Dat geldt in het bijzonder voor de situatie dat diverse factoren zich gelijktijdig in negatieve zin zullen voordoen. Het maximale verlies dat de Participant kan lijden is het bedrag van zijn deelname (inclusief Emissiekosten).

Een uitgebreide beschrijving van de risico’s verbonden aan deze belegging vindt u in hoofdstuk 2 van het Prospectus.