Kenmerken
Juridische vorm:
Obligatie
Categorie:
Combinatie
Objecten:
1
Verwacht rendement:
7,00% bij Obligatie II A, 7,25% bij obligatie III B en 7,50% bij obligatie III C
Prospectus goedgekeurd:
N.V.T.
Vergunning AFM:
N.V.T.
Doelstelling
Het Fonds biedt u de mogelijkheid om als particuliere belegger of professionele belegger indirect per emissie te investeren in verschillende projectontwikkelingen van winkelcentra in Zuidoost Azië. Doelstelling is om door een nauwkeurige selectie van geschikte projecten, in combinatie met een professionele projectontwikkelaar, te streven naar realisatie van het uit te keren rendement op de belegging.
De initiatiefnemer van het Fonds, ECC Investment Management B.V., is de Beheerder van het Fonds. ECC Chiang Mai Project I Ltd. heeft de grond in eigendom, waarop de bouw van het winkelcentrum plaatsvindt. Alle benodigde vergunningen inzake het gebruik van de grond en de bouw van het winkelcentrum zijn verkregen. De bouwwerkzaamheden zijn reeds in oktober 2010 aangevangen. De bouw wordt gefinancierd met eigen vermogen en vreemd vermogen. Vreemd vermogen is aangetrokken in de vorm van een reeds verkregen hypothecaire banklening alsmede in de vorm van eerder geplaatste obligatieleningen.
Het beleggingsbeleid van de Initiatiefnemer richt zich op de financiering en/of deelname in veelbelovende projectontwikkeling van winkelcentra in Zuidoost Azië. Het betreft nauwkeurig geselecteerde stukken grond op goede locaties waarop een ontwikkeling van een winkelcentrum volgens het Promenda concept gerealiseerd kan worden. De selectie van de Investeringsobjecten vindt plaats op basis van strenge kwaliteitseisen ten aanzien van zowel de ontwikkelingsmogelijkheden, de locatie, geschiktheid voor PROMENADA® concept, verkoopverwachtingen, duurzaamheid en resultaat.
Criteria hiervoor zijn met name:
- Goede locatie
- Omvang verzorgingsgebied
- Gedegen ontwikkelingsplan
- Winstgevend budget
- Geschiktheid voor PROMENADA® concept
- Marktconforme huurprijzen en verkoopprognose
- Risicobeperking
Na de succesvolle plaatsing van de eerste en tweede emissie, verstrekt het Prospectus van ECC Southeast Asia Retail Bonds B.V. Emissie III algemene gegevens over het Fonds en specifieke gegevens over het uitschrijven van Emissie III. Deel I geeft de specifieke informatie over Emissie III en Deel II de informatie over structuur en regelingen van het Fonds.
Als mogelijke Obligatiehouder in het Fonds is het van belang te weten dat voor Emissie III de volgende uitgangspunten gelden:
Het betreft de uitgifte van maximaal 490 Obligaties III A van € 5.000,- nominaal per stuk, maximaal 98 Obligaties III B van € 25.000,- per stuk en 27 Obligaties III C van € 50.000,- per stuk. De Obligatielening bedraagt derhalve € 6.250.000,-. De Obligaties kennen een vaste couponrente van 7,00% (Obligaties III A), 7,25% (Obligaties III B) en 7,50% (Obligaties III C) per jaar, welke rente per kwartaal achteraf wordt uitgekeerd. Daarnaast zal op de Obligaties een bonus uitkering (een winstdeling) plaatsvinden bij verkoop van het Project. Op de Obligaties III A zal de uitkering 55% van het Gewogen Aandeel in het Netto Verkoopresultaat bedragen. Voor de Obligaties III B bedraagt voormeld percentage 60% en voor de Obligaties III C 65%. De Uitgevende Instelling heeft de bevoegdheid het aantal uit te geven Obligaties III C te verhogen naar maximaal 125 Obligaties III C. Een verhoging van het aantal uit te geven Obligaties III C kan alleen geschieden onder gelijktijdige verlaging van het aantal uit te geven Obligaties III A en/ of Obligaties III B, zodanig dat het bedrag van de Obligatielening ten alle tijde € 6.250.000,- bedraagt.
De looptijd is onbepaald, maar bedraagt naar verwachting 3 jaar. De looptijd eindigt in ieder geval zes maanden na verkoop van het Project. Het effectieve totaalrendement kan daarbij uitkomen op 16,3% - 18,5% per jaar. Er zullen geen zekerheden worden verstrekt. ECC Southeast Asia RetailBonds B.V. is direct aandeelhouder in ECC Chiang Mai Project I Ltd. Deze Thaise vennootschap realiseert de ontwikkeling van het Project.
Vastgoedvergelijker BV adviseert u altijd het prospectus te raadplegen
Fondsaanbieder
Met meer dan 20 jaar ervaring in het ontwikkelen van vastgoedprojecten in groeimarkten, heeft ECC een reputatie opgebouwd als vooraanstaande real estate investeerder, ontwikkelaar en manager gespecialiseerd in shopping & entertainment malls. ECC heeft kantoren in 7 landen met regionale hoofdkantoren in Centraal Europa en Zuidoost Azië.
De ECC Groep is sinds 1989 met succes actief in de ontwikkeling van onroerend goed in Centraal- en Oost-Europa, met name op het gebied van winkels, kantoren, woningen en mixed-use projecten. Het hoogtepunt is het PROMENADA® Shopping-& Entertainment mall (120.000 m2) in Warschau, Polen, dat tussen 1996 en 2005 in drie fasen is opgeleverd. Jaarlijks bezoeken meer dan 10 miljoen mensen de shopping mall en staat al 14 jaar in de top 3 best presterende malls van Warschau.
Na succesvolle projecten in Oost-Europa is ECC sinds 2005 actief op de opkomende vastgoedmarkten in Zuidoost Azië.
Trackrecord
PROMENADA® shopping & entertainment mall, Warschau
De PROMENADA® shopping & entertainment mall in de stad Warschau is de ultieme weerspiegeling van het motto: “More Than Just Shopping”. Fase 1 van PROMENADA® is opgeleverd in 1996 en fase 3, de laatste fase, is opgeleverd in 2005. PROMENADA® is een concept dat een breed scala aan moderne hedendaagse retail naar Amerikaanse Shopping Mall standaard biedt. PROMENADA® telt ongeveer 120.000 m2 met internationale huurders, luxe boetieks, winkels, restaurants en cafés, vrijetijdsfaciliteiten zoals een 13 zalen tellende bioscoop, een indoor ijsbaan en kantoren.
Green House kantoorgebouw, Warschau
Ons eerste succes in de commerciële onroerendgoed sector was de bouw van de Green House. Een modern A-klasse kantorengebouw aan de Hankiewicza straat in Warschau in 1994 met een totaal vloeroppervlak van 6.000 m2. Het gebouw telt 3 verdiepingen met 72 parkeerplaatsen en wordt tegenwoordig verhuurd aan Edelman en Bauer Weltbit Media .
Os. Podkowa fase 1, residentieel complex, Poznan
Het Osiedle (district) project is ontwikkeld in Koninko, een opkomende wijk in de stad Poznan. De locatie van dit gesloten complex is gebouwd in een groene en rustige omgeving met fantastische uitzichten, slechts 15 minuten van het centrum van Poznan. In de directe omgeving van dit project zijn in de afgelopen jaren verschillende projecten gebouwd voor mensen die buiten het stadscentrum van Poznan willen wonen, maar toch dicht bij de stad willen zijn.
ECC investeert altijd mee in haar eigen projecten.
Vastgoedvergelijker BV adviseert u altijd het prospectus te raadplegen
Huurdersoverzicht
De ECC Southeast Asia Retail Bonds III betreft een projectontwikkeling een huurders overzicht is niet aanwezig.
Fondsinvesteringen
Voor Emissie III geldt dat een rechtstreeks belang wordt aangekocht in ECC Chiang Mai Project 1 Ltd. Tevens zal de Geldlening worden verstrekt. Deze vennootschap heeft de grond aangekocht en is gefinancierd met eigen vermogen en vreemd vermogen (leningen van groepsmaatschappijen, andere obligatieleningen en de door ECC Chiang Mai Project I Ltd. aangegane banklening voor de bouwfinanciering). Alle verplichtingen die voortkomen uit de financieringen zijn voor rekening en risico van ECC Chiang Mai Project I Ltd. De bank zal zich niet op het Fonds of op de Obligatiehouders kunnen verhalen omdat het Fonds en de geldnemer aparte rechtspersonen zijn en geen garanties zijn afgegeven door het Fonds of de Obligatiehouders aan de bank.
De Obligatiehouders lopen slechts risico over het bedrag dat gestort is op de Obligatie. Tevens zullen geen financieringen worden afgesloten waaruit rechtstreekse aansprakelijkheid van de aandeelhouder en/of Obligatiehouders kan voortvloeien.
Het Fonds draagt de verplichtingen van de Obligatielening en dient zorg te dragen voor de rentebetaling en de aflossing aan de Obligatiehouders. De functionele valuta voor het Fonds is de Euro. Dit betekent dat alle investeringen, financieringen en waarderingen op fondsniveau plaatsvinden in Euro’s. Alleen het exploitatieresultaat in ECC Chiang Mai Project I Ltd. wordt gerealiseerd in Thaise valuta (Thaise Baht). Er is indirect derhalve een valutarisico voor het Fonds.
Voor ieder investering in een Investeringsobject wordt een aparte Obligatielening uitgeschreven. De voorwaarden van de lening en het rendement voor de Obligatiehouder kan per uitgifte verschillend zijn.
Derhalve wordt aan het Prospectus telkens per emissie een aparte bijlage toegevoegd. Omdat hier sprake is van een derde uitgifte van een Obligatielening en een vervolginvestering in een Investeringsobject wordt hierna uitgegaan van de financiële gegevens voor deze derde investering.
Download hier de fondsinvesteringen.
Rendementen
De aflossing op de Obligatielening zal volgens de prognose plaatsvinden over drie jaar. De couponrente welke vast op de Obligaties wordt uitgekeerd bedraagt 7% respectievelijk 7,25% respectievelijk 7,5% per jaar, te realiseren over de gehele looptijd. Na betaling van de rente en aflossing resteert het saldo als resultaat in het Fonds. Van dit resultaat wordt vervolgens nog een winstdeling/bonusuitkering uitgekeerd. De berekening hiervan is op de navolgende pagina’s opgenomen.
Na volledige aflossing van de Obligaties wordt deze Obligatielening door het Fonds beëindigd. De aflossingskoers bedraagt 100%.
De rente uitkeringen over de gehele looptijd zijn niet gegarandeerd.
De cash flow berekening en de gehanteerde uitgangspunten zijn met de meeste zorg opgesteld. Indien zich afwijkingen zouden voordoen, kan het Fonds, de Beheerder of de Initiatiefnemer daarvoor niet aansprakelijk worden gehouden, behoudens in geval van kennelijk onbehoorlijk bestuur, grove schuld of opzet et cetera.
Het totaalrendement op de Obligatielening bestaat uit de couponrente en de winstdeling tezamen.Voor de berekening van de winstdeling aan het einde van de looptijd (bij verkoop van het object), is alsuitgangspunt genomen dat de looptijd 3 jaar bedraagt.
Daarnaast is de winstdeling per obligatieklasse als volgt:
- Obligatie III A: 55% (pro rata parte)
- Obligatie III B: 60% (pro rata parte)
- Obligatie III C: 65% (pro rata parte)
Aan de hand van de volgende 3 scenario’s, een defensief scenario, een realistisch scenario en een optimistisch scenario, is het totaalrendement (enkelvoudig) berekend.
Download hier het exploitatieoverzicht.
Juridische Aspecten
In te downloaden organogram wordt aangegeven dat het belang dat het Fonds heeft in ECC Chiang Mai Project I Ltd, 5,24% bedraagt. Dit percentage ziet op de juridische zeggenschap rekening houdend met de verschillende klassen aandelen. Het economische belang bedraagt 10,49%. Het Fonds is een uitgevende instelling in de zin van de Wft. Dit Prospectus is opgesteld conform de wettelijke vereisten van artikel 5:2 Wft. Het Prospectus is niet getoetst noch goedgekeurd door de AFM. De uitgifte van de Obligaties III A en de Obligaties III B zijn hiervan vrijgesteld in verband met de vrijstelling op grond van artikel 53 lid 2 Vrijstellingsregeling Wft, op grond van welk artikel, artikel 5:2 Wft niet van toepassing is. Het betreft hier twee verschillende emissies waarvan voor geen van de emissies effecten worden aangeboden waarvan de totale tegenwaarde van de aanbieding, berekend over een periode van 12 maanden, meer dan € 2.500.000,- bedraagt.
Op de uitgifte van de Obligaties III C is deel 5 van de Wft eveneens niet van toepassing omdat de Obligaties III C slechts kunnen worden verworven voor een tegenwaarde van tenminste € 50.000,- per Obligatie III C (artikel 5:3 lid 1 sub c Wft). Het boekjaar van het Fonds is gelijk aan het kalenderjaar. Het eerste boekjaar is op 31 december 2010 geëindigd.
Alle aandelen zijn geplaatst bij de oprichter: ECC Investment Management B.V. waarvan alle aandelen gehouden worden door ECC Invest Holding B.V. beiden gevestigd te Eindhoven. Het Fonds is de Uitgevende Instelling van de Obligaties en kent de Obligaties toe aan de Obligatiehouders. Van de uitgegeven Obligaties wordt een apart register op naam bijgehouden.
Download hier het juridisch organogram.
Vastgoedvergelijker BV adviseert u altijd het prospectus te raadplegen
Risicofactoren
Bij beleggingsproducten zijn rendement en risico vaak met elkaar verbonden. Bij een hoger rendement dan gemiddeld geldt vaak een groter risico. Het is derhalve verstandig uitvoerig kennis te nemen van de in het Prospectus genoemde risico’s. Deze liggen met name op het gebied van de eigendom, exploitatie, financiering en waarde van het Investeringsobject. Daarnaast is goed beheer en management van het Fonds van groot belang.
De volgende risico’s worden onderkend:
- Risico’s verbonden aan de Obligaties
- Risico’s verbonden aan de Beheerder en/of het Fonds
- Risico’s verbonden aan Emissie III
- Overige risico’s
De risico’s worden in hoofdstuk 6 van het prospectus uitvoerig toegelicht.
Door het risicodragende karakter van dit beleggingsproduct is het niet aan te raden dat een Obligatiehouder deelneemt die zich niet kan permitteren zijn deelnamebedrag geheel of gedeeltelijk te verliezen. Iedere Obligatiehouder dient bereid te zijn om het economische en financiële risico verbonden aan de deelname te dragen gedurende de looptijd van de Obligatielening. Uiteindelijk is de Obligatiehouder verantwoordelijk voor zijn besluit om in het Fonds te investeren.
Vastgoedvergelijker BV adviseert u altijd het prospectus te raadplegen
